فهم كيفية تأثير أسعار الفائدة والتضخم على سوق الأوراق المالية

سويفت نيوز- جدة

يمكن أن تؤثر أسعار الفائدة والتضخم على كل جزء من حياتك المالية تقريبًا، كما أنها تساعد في تحديد سلوك المستثمرين وكذلك المستهلكين والشركات، يميل المستثمرون إلى أن يكونوا الأكثر حساسية للأخبار المحيطة بأسعار الفائدة وتحركاتها ومستوي التضخم بسبب كيفية تأثيرها على الأصول المختلفة وما تشير إليه السوق ككل.

يمكن أن يتسبب تغيير أسعار الفائدة في تقلبات في سوق الأوراق المالية ولكن المفتاح هو الاستمرار في التركيز على أهدافك المالية طويلة المدى.

كيف تعمل أسعار الفائدة؟

أسعار الفائدة هي المبلغ الذي يفرضه المُقرض على العميل مقابل اقتراض المال،أسعار الفائدة لا تؤثر فقط على سوق تجارة الأسهم فقط بل تؤثر على الأسعار التي ندفعها مقابل أشياء مثل الرهون العقارية وقروض الطلاب وحتى بطاقات الائتمان تتبع مسار أسعار الفائدة الفيدرالية.

يلعب البنك الاحتياطي الفيدرالي دورًا رئيسيًا في تحديد المعيار الذي تستند إليه جميع القروض والسندات وحسابات التوفير الرئيسية يسمى هذا معدل الأموال الفيدرالية، وهو معدل الفائدة الذي تتقاضاه البنوك عندما تقرض الأموال لبعضها البعض، عندما يزيد هذا المعدل فإنه يجعل الاقتراض أكثر تكلفة ويؤدي إلى زيادة تكلفة الفائدة المفروضة على المعاملات المالية الأخرى مثل قروض الرهن العقاري، عندما يتم تخفيض أسعار الفائدة يحدث العكس بالنسبة للمدخرات والقروض.

العلاقة بين معدلات الفائدة والتضخم

يعد تغيير أسعار الفائدة أحد الأدوات الرئيسية التي يمكن أن يستخدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي لتهدئة مستويات التضخم،وهو الزيادة في أسعار السلع والخدمات بمرور الوقت ويحدث عندما يتجاوز الطلب على تلك السلع والخدمات العرض.

عادة، يرفع البنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أوقات التوسع الاقتصادي ويفعل ذلك لمنع الاقتصاد من الانهاك، والعكس صحيح عندما يتم تخفيض أسعار الفائدة، والذي يحدث عادة عندما يكون الاقتصاد في اتجاه هبوطي.

وهذا يشجع المستثمرين على إنفاق المزيد والاقتراض لتوسيع الاقتصاد ولكن إذا توسع الاقتصاد بسرعة كبيرة، فإن التضخم يصبح مشكلة، يواجه البنك الاحتياطي الفيدرالي مهمة صعبة تتمثل في إيجاد المزيج المناسب لتعزيز الاستقرار الاقتصادي، عادةً ما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتثبيط الاقتراض وخفض الطلب وغالبًا ما يؤدي هذا الطلب المنخفض إلى انخفاض الأسعار.

عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة قد يقرر الأفراد الاحتفاظ بالمال في حساب التوفير أو السندات ودفع المزيد مقابل تحمل القليل من المخاطر، يؤدي هذا إلى انتقال الأموال من الأسهم ذات المخاطر العالية إلى استثمارات أكثر أمانًا ذات عائد أعلى.

كيف تؤثر أسعار الفائدة على سوق الأوراق المالية؟

لفهم كيف يمكن أن تؤثر أسعار الفائدة على سوق الأوراق المالية، من المهم فهم المنظور الكلي قبل التضييق على قطاعات معينة من سوق الأوراق المالية لمعرفة أين يمكن أن تختلف بعض المجالات أكثر من غيرها.

يجتمع البنك الاحتياطي الفيدرالي ثماني مرات سنويًا لمناقشة معدل الأموال الفيدرالية، ويميل المستثمرون إلى الرد على ما يحدث بمجرد إصدار ملاحظات الاجتماع، خلال هذه الاجتماعات يستخدم البنك البيانات الاقتصادية مثل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومعدل البطالة والمزيد لتحديد معدل الأموال الفيدرالية.

يتفاعل سوق الأسهم مع التغيرات في أسعار الفائدة لأنه يشير عمومًا إلى ما إذا كان الاقتصاد قويًا أم لا، يمكن أن يكون لها أيضًا تأثير على تكلفة الشركة لممارسة الأعمال التجارية، وبالتالي تغيير كيفية تقييم المستثمرين للشركة، هذا بسبب تأثير أسعار الفائدة على سوق الأوراق المالية.

فيما يلي الطرق التي تؤثر بها أسعار الفائدة على سوق الأوراق المالية:

1 .عندما ترتفع الأسعار تميل الأسهم إلى الانخفاض، وعندما ترتفع المعدلات تميل الأسهم إلى الانخفاض.

عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة يمكن للشركات تحمل الديون بتكلفة منخفضة والتي قد تستخدمها في التوسع في مشاريع جديدة، ولكن عندما ترتفع أسعار الفائدة يصعب على الشركات الاقتراض وتكون إدارة الديون التي لديها بالفعل أكثر تكلفة، مما يؤثر على قدرتها على النمو، قد تؤدي هذه التكاليف المرتفعة إلى انخفاض الإيرادات وبالتالي التأثير سلبًا على قيمة الشركة.

ضع في اعتبارك أيضًا أنه مع انخفاض أسعار الفائدة على حسابات التوفير وشهادات الإيداع، يسعى المستثمرون عمومًا إلى الحصول على استثمارات ذات ربح أعلى مثل الأسهم ويُنظر إليها عمومًا على أنها محفز للنمو في السوق، في بيئة المعدل المرتفع يميل المستثمرون إلى الابتعاد عن الأسهم إلى الأماكن ذات المخاطر الأقل والعوائد الأكثر أمانًا.

2 .تأثير معدلات السندات.

تدفع معظم السندات التقليدية سعر فائدة ثابتًا حتى تاريخ الاستحقاق، على سبيل المثال: إذا كنت تمتلك سندًا لمدة 10 سنوات يدفع 3% سنويًا فلن تتقلب الدفعة السنوية البالغة 3%، ومع ذلك، إذا تم تخفيض أسعار الفائدة خلال عمر السند فإن قيمة السند ترتفع، هذا لأنه عندما يتم إصدار سندات جديدة، فمن غير المرجح أن تكون جذابة من الناحية المالية، العكس هو الصحيح في بيئة ارتفاع المعدل.

3 .يمكن أن تسبب توقعات المستثمرين تقلبات.

في بعض الحالات، الشعور العام المستثمرون حيال احتمالات رفع سعر الفائدة أو خفضها يمكن أن يتسبب في تأرجح السوق، بسبب الإعلانات الصادرة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية الأخرى، قد يتوقع المستثمرون تهديدًا برفع أسعار الفائدة والبدء في البيع مما يؤدي إلى حدوث ذلك على المدى القصير

كيف تتأثر فئات الأصول؟

على الرغم منالعلاقة العكسية التي تربط بين سوق الأوراق المالية وأسعار الفائدة، إلا أن مناطق معينة من السوق قد تتفاعل بشكل مختلف، هذا لأنه مع ارتفاع الأسعار يميل المستثمرون إلى البحث عن أرباح أعلى ومناطق تعتبر رهانات أكثر أمانًا.

بالإضافة إلى ذلك، فإن قطاعات سوق الأوراق المالية التي تعتمد على تمويل الديون حساسة بشكل خاص للتغيرات في أسعار الفائدة في حين أن القطاعات الأكثر رسوخًا ذات التدفقات النقدية الإيجابية تميل إلى أن تكون معزولة بشكل أكبر عن مخاطر أسعار الفائدة.

صناديق الاستثمار العقاري (REITs): تتحرك صناديق الاستثمار العقاري عادةً جنبًا إلى جنب مع أسعار الفائدة، حيث ترتفع عندما ترتفع الأسعار وتنخفض عند خفض الأسعار، ويرجع ذلك إلى ارتفاع الأسعار عندما يتوسع الاقتصاد، فإن هذه التوسعات ترفع بشكل عام من قيمة الأصول العقارية الأساسية التي قد تشمل المستودعات ومساحات تأجير الشركات لمساعدة الشركات على الاستمرار في تنمية عملياتها.

السلع الاستهلاكية الأساسية: تشمل هذه السلع الأساسية الشركات التي تنتج وتبيع السلع اليومية، قد يشمل ذلك أشياء مثل الطعام والمشروبات ومستلزمات النظافة والأشياء الأخرى، تُعرف الأسهم في هذه الفئة عادةً باسم الأسهم الدفاعية لاستقرارها وأرباحها العالية، يميل هذا القطاع عمومًا إلى الاختلاط مع ارتفاع أسعار الفائدة، يمكن لبعض الشركات تمرير التكاليف بسهولة مع ارتفاع أسعار الفائدة، ولكن من ناحية أخرى، قد يجد المستثمرون فرص نمو أعلى في أماكن أخرى في اقتصاد آخذ في التوسع.

شركات التكنولوجيا: تميل معظم أسهم التكنولوجيا إلى أن تكون لها علاقة عكسية مع أسعار الفائدة، لا سيما تلك التي قد تكون غير مربحة، من المعروف أن الأسهم التقنية تتكبد خسائر في الوقت الحاضر على أمل تحقيق مكاسب هائلة في المستقبل، عندما ترتفع الأسعار يكون المستثمرون أقل صبراً وعادة ما يحولون أموالهم إلى أماكن أخرى.

أسهم الطاقة: بينما كان من المعروف أن أسهم الطاقة ترتفع مع ارتفاع أسعار الفائدة في الماضي، يجب على المستثمرين توخي الحذر في المضي قدمًا، مع ارتفاع أسهم الطاقة الخضراء والبديلة وكذلك سحب الاستثمارات في بعض شركات النفط التقليدية، قد لا يوفر الماضي أوضح المعلومات وأكثرها موثوقية.

الأسهم المالية: تشمل الأسهم المالية البنوك وشركات التأمين ومديري الأصول، يميل قطاع التمويل بأكمله إلى أن يكون له علاقة إيجابية بأسعار الفائدة، حيث تكون أسهم البنوك هي المستفيد الأكبر عندما ترتفع أسعار الفائدة، وذلك لأن البنوك يمكن أن تفرض رسومًا أكبر على منتجات الإقراض الخاصة بها.